Цены на золото и американская экономика: современный аспект влияния

Узнать, сколько стоит золото, совсем несложно: достаточно зайти на сайт любого банка. Совсем другое дело — узнать, сколько золото будет стоить завтра, через неделю, в следующем квартале или через год. Факторы, которые влияют на золото, включают в себя, прежде всего, спрос и предложение, а также себестоимость добычи и выработки металла. Но что оказывает воздействие на спрос — важнейший из этих факторов?

О промышленной сфере и рынке ювелирных золотых изделий говорить не стоит — слишком малую долю составляют эти сегменты. Основными потребителями являются инвесторы — государственные и частные, которые, в свою очередь, используют золото как способ сохранения денежных средств в периоды кризиса мировой экономики и ослабления мировых валют.

Очевидно, что именно экономика США на данный момент оказывает решающее воздействие на настроения инвесторов и, следовательно, на уровень спроса и котировки золота. А главным показателем экономики являются позиции доллара. При укреплении курса доллара стоимость золота снижается и наоборот, а потому имеет смысл взглянуть на следующие показатели:

1. Данные TIC о потоке капитала из и в США: фактор характеризует объем внешней торговли государства, а значит, и экономическую ситуацию в целом.

2. Данные о ВВП и промышленном производстве: эти характеристики показывают объем и стоимость изготовленной в США продукции и основной доход государства.

3. Данные о стоимости рабочей силы и занятости: эта информация позволяет понять уровень развития производства в стране и спроса потребителей, характеризующего общее состояние экономики.

4. Индексы PPI и CPI (цен производителей и потребителей).

Проанализировав эти данные, можно оценить перспективы дальнейшего развития экономики США и, следовательно, спрогнозировать рост или снижение курса доллара относительно других валют и золота. Золото в данном случае выступает в паре с долларом: чем выше ценится доллар, тем ниже — золото.

Причина такой зависимости проста: доллар является основной мировой валютой, и именно в ней предпочитают держать свой капитал крупнейшие инвесторы. В периоды экономической нестабильности курс доллара и доверие к нему падает, что вынуждает инвесторам обращаться к «резервному» инструменту — золоту. В периоды стабильного развития доллар заметно укрепляется, инвесторы начинают вкладывать в американскую валюту, акции и облигации (которые также зависят от американской экономики), уделяя меньше внимания золоту.

Таким образом, цена на золото в Америке, а следовательно, и во всем мире, во многом зависит от степени инфляции в США. На степень инфляции, в свою очередь, влияют объем ВВП, объемы потока капитала, уровень занятости, индексы цен.

Существуют и другие факторы, которые влияют на золото посредством инфляции. В частности, это может быть политика США, направленная на стимуляцию тех или иных экономических процессов, поведение крупнейших инвесторов и т.д. Но и эти факторы можно спрогнозировать, оценив главные индексы экономики США. Типичный пример — количественные смягчения 2012 года. Сами по себе эти смягчения были направлены на сохранение уровня инфляции, что, в свою очередь, помогло частично восстановить котировки золота. Решение о смягчении принимается только по результатам анализа основных показателей (например, на данный момент ведущим фактором является уровень занятости).

Следует понимать: индексы экономики США, что влияют на золото на данный момент, не являются единственными факторами. На фоне усиления экономик Китая и Индии, а также восстановления экономики Еврозоны роль курса доллара несколько снижается. Поэтому для более точных прогнозов стоит оценивать все параметры.