Золотовалютный резерв: понятие, история, перспективы

Экономика каждого отдельного государства схожа с работой предприятия: в стране есть свои доходы (налоги, пошлины и т.д.) и расходы (социальные выплаты, государственные субсидии и т.д.). В случае, если доходы превышают расходы, государство откладывает разницу («прибыль») в резервный фонд. Такой фонд служит как фактор, стабилизирующий экономику: в периоды дефицита бюджета именно золотовалютный резерв является источником восполнения недостающих средств.

Золотовалютный резерв: история создания

Первоначально страны создавали резервный фонд в наиболее ликвидных активах — золоте. Но после отказа от золотого стандарта и отмене свободного обращения золотых монет, на первый план вышел доллар. В конце первой половины XX века оказалось, что только США имеет достаточно большой золотой запас и может обеспечить каждый выпущенный доллар драгоценным металлом. Доллар был признан мировой валютой, и страны перешли к золотовалютному резерву.

На данный момент в качестве резервной валюты используется не только доллар, но и евро, а также некоторые национальные валюты.

В 70-е годы прошлого века оказалось, что золота, хранящегося в запасах Центробанка США, недостаточно, чтобы обеспечить всю выпущенную валюту. Результатом стал переход к би- и мультивалютным резервам. Впрочем, до сих пор многие государства предпочитают делать запасы именно в американской валюте, как в наиболее прочной и стабильной.

Кто владеет золотовалютным фондом?

Золотовалютный резерв хранится в казначействах и Центральных банках государств. Формы запасов различны:

золотые слитки и монеты;
наличная иностранная валюта;
средства на иностранных корреспондентских счетах;
долговые ценные бумаги;
депозиты со сроком погашения в течение одного года.

Для чего необходим золотовалютный резерв?

Главную цель золотовалютного запаса мы уже рассмотрели. Резерв используется в случае появления дефицита бюджета для финансирования нужд государства. В качестве таких нужд могут выступать не только социальные выплаты, строительство и содержание объектов инфраструктуры, поддержка государственных организаций, но и такие, как война, содержание армии, зарплаты чиновникам и т.д.

В случаях, если бюджет полностью покрывает все нужды государства, резерв может быть использован для интервенции на валютных рынках и непосредственного влияния на котировки национальных валют, курса золота и других драгоценных металлов.

Используя золотовалютный фонд, государство может выкупить или, напротив, продать большой объем валюты или золота, тем самым напрямую воздействуя на мировой рынок. Соответственно, чем крупнее будет золотовалютный резерв государства, тем сильнее окажется это воздействие.

Государства с наиболее крупными золотовалютными резервами

Как ни удивительно, но США, чья валюта является одним из основных средств инвестиций, не входит даже в первую десятку стран с крупнейшими золотовалютными резервами. 466 миллиардов долларов составляет американский фонд. Российский резерв — 537 миллиардов.

Наиболее крупный резерв в Китае. Здесь размер фонда составляет 3 316 миллиардов долларов. За Китаем идут Япония, страны Еврозоны, Саудовская Аравия, Швейцария, Россия.

Разумеется, государство с крупнейшим золотовалютным фондом далеко не всегда может напрямую воздействовать на котировки золота и валют. Помимо национальных Центробанков существуют крупные международные финансовые корпорации, оказывающие еще большее влияние, на действия которых следует обращать внимание в первую очередь. А большинство таких корпораций были основаны именно в США.